Americký prezident Donald Trump sliboval, že vrátí Spojeným státům prosperitu, zkrotí inflaci a obnoví kupní sílu obyvatel. Necelý měsíc před kongresovými volbami však přichází tvrdé vystřízlivění. Spotřebitelská důvěra se propadla téměř na historické minimum a podle průzkumu Reuters/Ipsos přisuzuje 78 procent Američanů Trumpově politice alespoň část odpovědnosti za rostoucí životní náklady.

Zatímco Wall Street počítá rekordní zisky, stále více domácností počítá, na čem ještě může ušetřit. Prezident, který vyhrál volby také díky slibu levnějšího života, nyní čelí nespokojenosti i mezi vlastními voliči.

Wall Street bohatne, domácnosti ztrácejí důvěru

Podle předběžných říjnových výsledků Michiganské univerzity klesl index spotřebitelské důvěry z 48,1 na 46,3 bodu. Meziročně je nižší o 13,6 procenta a blíží se historickému minimu z letošního května. Ještě závažnější je hodnocení současných hospodářských podmínek, které spadlo na rekordně nízkých 44,7 bodu.

Očekávání budoucího vývoje se sice mírně zlepšila, současnou ekonomickou situaci však Američané hodnotí mimořádně negativně. Největší zhoršení nálady vykazují lidé s nižšími příjmy a domácnosti, které nemají významnější investice na akciových trzích.


Trump může ukazovat na rekordní burzovní indexy, ale těmi se neplatí nákup v supermarketu ani splátka hypotéky. Americká ekonomika může na papíře vykazovat úspěchy, zatímco její obyvatelé mají stále silnější pocit, že se jejich životní úroveň zhoršuje.

Trumpova cla a válka s Íránem přilévají olej do ohně

Nejtvrdší kritika prezidenta přichází v oblasti, která mu výrazně pomohla k volebnímu vítězství v roce 2024. Trump tehdy sliboval rychlé snížení cen. Místo toho jeho administrativa čelí novým inflačním tlakům, k nimž podle ekonomů přispívají dovozní cla a prudké zdražení energií po vypuknutí války s Íránem.

Průzkum Reuters/Ipsos mezi 4 506 dospělými Američany ukázal, že odpovědnost za rostoucí životní náklady připisuje současnému Bílému domu také 64 procent republikánských voličů. Celkem 57 procent republikánů přiznává, že jejich životní náklady rostou rychleji než příjmy. S Trumpovým postupem proti inflaci nesouhlasí 40 procent jeho vlastních stranických příznivců.


Američané navíc očekávají, že ceny během příštích dvanácti měsíců vzrostou o 4,7 procenta. Ještě v únoru, před začátkem války s Íránem, činila jejich inflační očekávání 3,4 procenta. Nejde o skutečně naměřenou inflaci, ale o důležitý ukazatel obav spotřebitelů. Americká centrální banka již v září zvýšila základní úrokovou sazbu na 3,75 až 4 procenta. Boj proti inflaci tak současně prodražuje úvěry a komplikuje financování bydlení.

Bílý dům namítá, že prezident podpořil ekonomiku daňovými úlevami a snížil ceny některých léků. Současně je pravda, že vysoké životní náklady nejsou výhradně důsledkem současné administrativy. Inflace výrazně vzrostla již za předchozího prezidenta Joea Bidena. Trump však převzal odpovědnost za hospodářskou politiku a jeho vlastní rozhodnutí nyní patří mezi faktory, které cenové tlaky dále zvyšují.

Listopadové volby mohou vystavit Trumpovi tvrdý účet

Rostoucí nespokojenost se již promítá do spotřebitelského chování. Podle Reuters/Ipsos omezuje 63 procent Američanů návštěvy restaurací a 56 procent výdaje na zábavu či streamovací služby. Samostatné šetření Michiganské univerzity ukázalo, že 54 procent spotřebitelů plánuje omezit nákupy výrazně zdraženého zboží a dalších přibližně 16 procent je přestat kupovat úplně.

Americká spotřeba se zatím nehroutí. Udržují ji zejména domácnosti s vyššími příjmy, jejichž finanční situaci podporuje růst akciových trhů. Tato závislost však představuje další riziko. Pokud by se obrátil vývoj na burzách, mohla by zeslábnout i jedna z hlavních opor hospodářského růstu.


Důsledky případného oslabení americké spotřeby by pocítila také Evropa. Spojené státy jsou jedním z nejvýznamnějších světových odbytišť a jejich měnová politika ovlivňuje úrokové sazby, investice i mezinárodní obchod. Pro český exportně orientovaný průmysl by kombinace slabší americké poptávky a dražšího financování představovala další komplikaci.

Trumpova administrativa se tak dostala do pasti vlastních slibů. Prezident může argumentovat růstem burz a firemních zisků, ale stále obtížněji vysvětluje, proč se život velké části Američanů nestává levnějším.

Největším problémem Trumpovy hospodářské politiky není samotný pokles spotřebitelské důvěry. Je jím rostoucí rozpor mezi prezidentovými sliby a každodenní zkušeností voličů. Američané v listopadu nebudou hlasovat podle toho, kolik vydělaly největší korporace. Budou také posuzovat vlastní účty, ceny benzinu, potravin a náklady na bydlení. A právě zde může Trump zjistit, že rekordy na Wall Street mu volby nezachrání.



Zdroje: 1. University of Michigan – Předběžné výsledky spotřebitelské důvěry za říjen 2026⁠; 2. Reuters – Americká spotřebitelská důvěra se blíží historickému minimu, 9. října 2026⁠; 3. Reuters/Ipsos – Většina Američanů přisuzuje Trumpovi odpovědnost za rostoucí životní náklady, 9. října 2026⁠